Nachhaltigkeit

Informationen über die Berücksichtigung von nachteiligen Nachhaltigkeitsauswirkungen und von Nachhaltigkeitsrisiken bei der Erbringung von Wertpapierdienstleistungen



Aufgrund gesetzlicher Vorschriften ist die NFS Netfonds Financial Service GmbH (im Folgenden: „NFS“) zu den nachfolgenden Angaben verpflichtet. Ein Bewerben ökologischer oder sozialer Merkmale in Anlagestrategien oder für Finanzprodukte ist mit diesen Ausführungen nicht beabsichtigt.

1. Allgemeines

NFS bietet ein Haftungsdach nach § 3 Abs. 2 WpIG für vertraglich gebundene Vermittler (im Folgenden: „vgV“). Diese erbringen unter dem Haftungsdach der NFS die Wertpapierdienstleistungen der Anlageberatung und der Anlagevermittlung. Bei der Anlagevermittlung, also wenn auf Kundenwunsch eine Wertpapiertransaktion vermittelt wird, ist für NFS und die vgV allein der Wunsch des Kunden maßgeblich. Nachhaltigkeitsrisiken oder die Auswirkung von Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren werden bei der Anlagevermittlung weder von der NFS noch von den vgV berücksichtigt.

Für den Bereich der Anlageberatung gelten die folgenden Ausführungen.

2. Was sind Nachhaltigkeitsrisiken?

Als Nachhaltigkeitsrisiken (ESG-Risiken) werden Ereignisse oder Bedingungen aus den drei Bereichen Umwelt (Environment), Soziales (Social) und Unternehmensführung (Governance) bezeichnet, deren Eintreten tatsächlich oder potentiell negative Auswirkungen auf den Wert der Investition bzw. Anlage haben könnte. Diese Risiken können einzelne Unternehmen genauso wie ganze Branchen oder Regionen betreffen.

Beispiele für Nachhaltigkeitsrisiken aus den genannten Bereichen:

Umwelt: In Folge des Klimawandels können vermehrt auftretende Extremwetterereignisse ein Risiko darstellen. Eine extreme Trockenperiode in einer bestimmten Region könnte den Pegel von Flüssen so weit sinken lassen, dass der Transport von Waren auf diesen Flüssen beeinträchtigt werden könnte, was zu einer Unterbrechung in der Lieferkette führen könnte.

Soziales: Im Bereich des Sozialen könnten sich Risiken aus der Nichteinhaltung von arbeitsrechtlichen Standards oder des Gesundheitsschutzes ergeben.

Unternehmensführung: Risiken in diesem Bereich sind u.a. die Nichteinhaltung der Steuerehrlichkeit oder Korruption.

Bei Staatsanleihen beziehen sich die Risiken darauf, wie die Regierung eines Staates mit Nachhaltigkeitsrisiken umgeht, z.B. ob die Todesstrafe angewendet wird, ein hoher Korruptionsanteil besteht, wie hoch die Anstrengungen für den Klimaschutz sind usw.

Nachhaltigkeitsrisiken können sich bei einer Veranlagung in den bekannten Risikokategorien wie etwa dem Bonitätsrisiko, dem Risiko des Totalverlustes und dem Kursrisiko manifestieren. Auch mittelbare Auswirkungen sind möglich, z.B. wenn Unternehmen für von ihnen verursachte Umweltschäden Strafzahlungen zu leisten haben.

3. ESG im Unternehmen NFS

Als Unternehmen möchte die NFS einen Beitrag dazu leisten, Nachhaltigkeitsrisiken zu verringern. Dabei beachtet die NFS Nachhaltigkeitsziele in ihrer Unternehmensorganisation.

Die NFS möchte die ESG-Faktoren nicht nur mittelfristig innerhalb des Anlageberatungsprozesses berücksichtigen, sondern integriert diese bereits heute in ihren Arbeitsalltag. Das Nachhaltigkeitsmanagement ist bei der NFS direkt auf Geschäftsführungsebene angesiedelt. Die NFS legt Wert auf ressourcenschonende Prozesse und arbeitet an einem Konzept zur Reduzierung ihres ökologischen Fußabdrucks. Sie kümmert sich um die Gesundheit ihrer Mitarbeiter und engagiert sich gesellschaftlich, u.a. durch regelmäßige Spenden an gemeinnützige Vereinigungen.

Die NFS stellt sich dem Wandel der Zeit und ist insbesondere sozialen Themen gegenüber sehr aufgeschlossen. Mit dem Thema Gendern unterzieht sich die deutsche Sprache gerade einem Wandel, der in Form von Geschlechterpositionierungen zum Ausdruck kommt. Dabei geht es nicht nur um gendergerechte Formulierungen, sondern es steht auch für Gendergerechtigkeit sowie Inklusivität und Barrierefreiheit der Sprache.

Bei der NFS möchten wir allen unseren Zielgruppen vermitteln, dass wir mit einem sensiblen, gendergerechten Sprachgebrauch aktiv zur Gleichberechtigung aller Geschlechter beitragen und den Zugang für alle Personen ermöglichen wollen.

Wir verstehen uns innerhalb der NFS Netfonds als ein großes Team und pflegen eine inklusive Unternehmenskultur, in der sich alle Teammitglieder willkommen fühlen sollen. Für die NFS Netfonds ist es essentiell, dass sich unser Team aus Menschen mit individuellen Erfahrungen und vielfältigen sozialen, religiösen und ethnischen Hintergründen zusammensetzt. Genauso fördern wir Frauen in Führungspositionen und junge Nachwuchskräfte. Dies macht die Netfonds-DNA aus, die sich durch eine hohe Innovationskraft und Kreativität auszeichnet.

Die deutsche Sprache gehört zu dem Drittel der weltweiten Sprachen, die das Genus des Substantivs dreifach unterschieden: Maskulinum, Femininum und Neutrum. Bei der Anwendung gendergerechter Formulierungen in der deutschen Sprache geht es nicht nur um Männer und Frauen; auch nonbinäre oder intersexuelle Personen sollen durch das Gendern sprachlich inkludiert werden. Eine inklusive Sprache, die alle Geschlechter einbezieht, halten wir für wichtig, denn alle Menschen sollen sich gleichermaßen gesehen und angenommen fühlen. Wir haben deshalb bei NFS Netfonds einen Sprachgebrauch eingeführt, der dies auf eine verbindliche und angemessene Art und Weise abbildet. Die geschlechtergerechte Sprache sollte einheitlich und klar verständlich sein und sollte selbstredend niemanden diskriminieren.

Es gibt für die korrekte öffentliche Anwendung der gendergerechten Sprache noch keine Vorgaben. So hat der Rat für deutsche Rechtschreibung noch keine Vorschläge zur gendergerechten Sprache erarbeitet, welche die neueren Formen aufgreifen. Er erkennt die Notwendigkeit einer gendergerechten Sprache jedoch an (Rat für deutsche Rechtschreibung 2018). In einem Update vom März 2021 (https://bit.ly/3q07GVh) wird darauf hingewiesen, dass Texte sachlich korrekt, eindeutig, verständlich und vorlesbar sein sollten. Sternchen und andere Zeichen, die innerhalb von Wörtern auf verschiedene Geschlechtsidentitäten verweisen sollen, entsprechen diesen Anforderungen nicht (weitere Informationen siehe: https://www.rechtschreibrat.com/).

Unter Berücksichtigung der Verständlichkeit der Texte verwenden wir in der Ansprache verschiedene Formen des Genderns genauso wie geschlechtsneutrale Formen und Formulierungen, die auch im Kontext gesehen werden müssen, in dem die Sprache stattfindet. Außerdem möchten wir Rücksicht nehmen auf Personen, denen es aus verschiedenen Gründen schwerfallen kann, geschlechtergerechte Sprache anzuwenden und zu verstehen.

Aus Gründen der besseren Lesbarkeit werden bei uns nicht immer alle Sprachformen für die männliche, weibliche und diverse Geschlechtsform verwenden. Es gilt jedoch: Sämtliche verwendeten Personenbezeichnungen gelten gleichermaßen für alle Geschlechter.

Die NFS ist gesetzlich dazu verpflichtet, ein Compliance Management System mit eigenen Mitarbeitern zu unterhalten, um die Einhaltung von bestimmten Regeln und Richtlinien zu gewährleisten. Die Mitarbeiter ermitteln im Rahmen der regelmäßigen Risikoanalyse das Risikoprofil der NFS als Wertpapierinstitut im Hinblick auf bestehende Compliance-Risiken.

Bei ihren Investitionsentscheidungen bezieht die NFS Nachhaltigkeitsrisiken wie folgt ein:

Zur Feststellung und Gewichtung der wichtigsten Nachhaltigkeitsauswirkungen wird die NFS die Berichterstattung von Emittenten zu den nicht finanziellen Risiken berücksichtigen. Dabei kann sich die NFS auch der Auswertung Dritter bei den jeweiligen Emittenten bedienen. Hinsichtlich des Inhalts, der Methoden und der Darstellung von Nachhaltigkeitsindikatoren für nachteilige Aspekte wird sich die NFS an den Veröffentlichungen der zuständigen Aufsichtsbehörden orientieren. Bei der Beurteilung der klassischen ESG-Risiken besteht in den meisten Fällen ein Beurteilungsspielraum. Jede Investitionsentscheidung ist folglich gesondert zu prüfen. Im Abwägungsprozess werden zunächst das voraussichtliche Ausmaß des Schadens bei Eintritt des Risikos und die Wahrscheinlichkeit des Eintritts des Risikos selbst beurteilt. Da Nachhaltigkeitsrisiken aufgrund ihrer Natur nicht durchgehend quantifiziert bzw. in Währungseinheiten monetarisiert werden können, verwendet die NFS auch qualitative Einschätzungen.

4. Information zu den Strategien zur Einbeziehung von Nachhaltigkeitsrisiken bei der Anlageberatung

Die NFS möchte ihre Kunden für Aspekte der Nachhaltigkeit sensibilisieren. Bei der Anlageberatung wird der Kunde entsprechend seines Wissensstandes aufgeklärt, zudem wird jedem Kunden die von der NFS zu diesem Zweck erstellte Kundeninformationsbroschüre zur Verfügung gestellt wird. Über einen mehrstufigen Abfrageprozess sollen die Nachhaltigkeitspräferenzen des Kunden erfasst werden. Wenn ein Kunde sich dafür entscheidet, Nachhaltigkeit bei der Kapitalanlage zu berücksichtigen, dann kann er diesen Wunsch auf drei unterschiedliche Arten spezifizieren, wobei die Möglichkeiten sich untereinander nicht ausschließen.

Bedürfnis der Kunden nach Berücksichtigung von ESG-Kriterien

Sobald ein Kunde den Wunsch nach einer Berücksichtigung von ESG-Kriterien äußert, empfehlen die vgV der NFS nur Finanzinstrumente und Finanzprodukte, die diese Kriterien nach dem Verständnis der NFS berücksichtigen.

Dabei wird versucht, Finanzinstrumente zu identifizieren, deren Emittenten (bei Aktien, Unternehmens- und Staatsanleihen, Genussscheinen) sich im Rahmen ihres Wirtschaftens (bzw. bei Staatsanleihen im Rahmen ihrer Politik) um Nachhaltigkeit bemühen oder auf bestehende Nachhaltigkeitsrisiken reagieren. Das potenzielle Anlageuniversum kann groß und vielfältig sein, daher greift die NFS auf im Markt anerkannte Bewertungsmethoden und die Daten anerkannter Analysten und Ratinganbieter zurück. Diese können bestimmte Investitionen von vorneherein ausschließen. Zum jetzigen Zeitpunkt verwendet die NFS von ISS ESG bereitgestellte Daten für die Kategorisierung von Finanzprodukten unter Nachhaltigkeitsgesichtspunkten. ISS ESG ist der Responsible-Investment-Bereich von Institutional Shareholder Services Inc.

Die NFS plant, für sämtliche Finanzprodukte mit weiteren Datenbankanbietern zusammenzuarbeiten, um in diesen Datenbanken anhand verschiedener Kriterien Produkte auszuwählen, die den Präferenzen des Kunden möglichst entsprechen. Dabei wird dann eine Vielzahl von Einzelkriterien berücksichtigt werden, die den Kategorien Umwelt, Governance und Soziales zugeordnet werden. Aufgrund des Inkrafttretens entsprechender gesetzlicher Regelungen ist geplant, Anfang 2023 für alle Finanzprodukte auf entsprechende Informationen zugreifen zu können.

Die Anlageempfehlungen oder Investitionsentscheidungen der NFS können trotz des Vorgehens der NFS nachteilige Auswirkungen auf Umwelt-, soziale und Arbeitnehmerbelange haben und auch der Bekämpfung von Korruption und Bestechung abträglich sein. Eine Gewähr für die Richtigkeit der der NFS von Dritten zur Verfügung gestellten Informationen kann die NFS nicht übernehmen.

Ausblick und Ziel

Nachhaltigkeitsrisiken können unmittelbare Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage und auch auf die Reputation der Anlageobjekte haben. Vor diesem Hintergrund hat die NFS für ihre Kunden in der Anlageberatung größtes Interesse daran, künftig ein umfassendes Produktportfolio zu entwickeln, mit dem Nachhaltigkeitsrisiken reduziert werden und welches auch mittelfristig beworben werden soll.

Derzeit finden erhebliche aufsichtsrechtliche Umwälzungen im Themenbereich ESG/Nachhaltigkeit statt. Die europäischen aber auch der deutschen Gesetzgeber schaffen eine Vielzahl neuer Regelungen. Die Rechtsanwendung ist derzeit noch geprägt von Unklarheiten. Auf EU-Ebene wurden bislang nur in einigen Bereichen verbindliche Standards zur Beurteilung und Bewertung der Nachhaltigkeitskriterien verabschiedet. Vor dem Hintergrund dieser erheblichen Unsicherheiten hat die NFS entschieden, die weitere strategische Ausrichtung, ESG-Gesichtspunkte in die Anlageberatungstätigkeit nicht nur zu integrieren, sondern auch zu bewerben, vorerst aufzuschieben. Die NFS möchte abwarten, bis die aufsichtsrechtlichen Anforderungen klarer erkennbar sind und bis sich auf Grundlage dieser aufsichtsrechtlichen Regelungen Marktstandards auch im Bereich der Bewertung von ESG-Qualitätskriterien herausgebildet haben.

Für die Begrenzung von Nachhaltigkeitsrisiken wird die NFS mittelfristig versuchen, Anlagen in solche Unternehmen und Finanzprodukte zu identifizieren und möglichst auszuschließen, die ein erhöhtes Risikopotential aufweisen. Mit spezifischen Ausschlusskriterien wird die NFS dann in der Lage sein, Produktportfolien konsequent auf umweltbezogene, soziale oder unternehmensbezogene Werte auszurichten. Hierzu wird die NFS auf die dann im Markt anerkannten Bewertungsmethoden und ESG-Siegel zurückgreifen.

Neue Maßnahmen und Strategien zur Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsfaktoren und -risiken werden laufend an dieser Stelle veröffentlicht.

5. Information zur Berücksichtigung nachteiliger Auswirkungen von Anlageberatungstätigkeiten auf Nachhaltigkeitsfaktoren

Bis auf Weiteres werden sog. Nachhaltigkeitsfaktoren (Ereignisse oder Bedingungen in den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) bei der Anlageberatung durch vgV der NFS nur dann berücksichtigt, wenn diese bei der Abfrage der Nachhaltigkeitspräferenzen vom Kunden benannt werden. Im Rahmen der Beratung werden die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen von Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren berücksichtigt. Die Berücksichtigung erfolgt auf Basis der von den Anbietern zur Verfügung gestellten Informationen zu ihrer Nachhaltigkeit und ggf. der Nachhaltigkeit des jeweiligen Finanzproduktes.

Die Netfonds Gruppe hat ein Nachhaltigkeitskonzept entwickelt, das die Basis für die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitspräferenzen der Kunden bildet. Es werden derzeit sukzessive Gesetzes- und Verwaltungsregelungen erlassen, die den Umgang mit Nachhaltigkeitsfaktoren regeln. Die Marktteilnehmer haben gerade erst begonnen, Bewertungsmethoden, ESG-Siegel, geeignete Nachhaltigkeits-Filter sowie Produkt- und Dienstleistungsangebote mit dem Schwerpunkt auf Nachhaltigkeit zu entwickeln, die die gerade erfolgende Rechtsentwicklung hinreichend berücksichtigen. Das Netfonds Nachhaltigkeitskonzept wird insofern entsprechend den Entwicklungen der Gesetzgebung und der Umsetzung durch die Marktteilnehmer laufend angepasst werden. Ziel soll es sein, Nachhaltigkeitsaspekten und der Berücksichtigung von nachteiligen Auswirkungen von Anlageberatungstätigkeiten auf Nachhaltigkeitsfaktoren mehr Gewicht zu verleihen. Die NFS geht davon aus, dass in 2023 insofern ein deutlicher Fortschritt bemerkbar sein wird.

6. Informationen zur Vergütungspolitik bei der Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken

Die Vergütung der Mitarbeiter und vgV der NFS orientiert sich nicht an den Nachhaltigkeitsrisiken, die mit den empfohlenen Anlagen einhergehen. Dies bedeutet insbesondere, dass die Vergütungshöhe nicht von den Nachhaltigkeitsrisiken der Anlage positiv oder negativ beeinflusst wird. Wenn Produktanbieter die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken bei Investitionen durch eine höhere Vergütung fördern, kann die höhere Vergütung von der NFS angenommen und an Mitarbeiter oder vgV weitergeleitet werden.

 

Stand: 30. August 2022